Новый порядок: станет ли юань мировой валютой №1

После краха Lehman Brothers и начала мирового кризиса инвесторы всерьез задумались об устройстве международной финансовой и валютной системы. Превосходство США и в частности доллара, выполняющего роль резервной валюты, стало все чаще ставиться под сомнение.
В этой связи особенно остро встал вопрос: а что будет дальше? Какая валюта сможет заменить доллар, взяв на себя его функции? Большинство экономистов сходятся во мнении, что пока в мире нет валюты, которая готова составить конкуренцию доллару. Однако вполне возможно, что это лишь вопрос времени и уже через 10 лет миром будет править новая валюта. Причем в последнее время все больше факторов указывают на то, что это будет китайский юань.
Затаившийся дракон
Пекин начал активно продвигать свою валюту на мировой арене еще несколько лет назад. В результате ряда валютных реформ довольно быстро стал развиваться рынок облигаций, номинированных в юанях. Кроме того, выросла роль юаня, также называемого женьминьби, в международной торговле. Постепенно наращивая потенциал своей валюты, китайские власти добиваются как минимум одной важной цели: постепенно сокращают свою зависимость от доллара, которому они не очень-то доверяют.
Конечно, находятся эксперты, которые уверяют, что осторожная валютная политика китайских властей (в том числе контроль за притоком капитала, курсом юаня и процентными ставками) не сильно-то способствует превращению женьминьби в валюту для международных расчетов. Однако нельзя не заметить, что за последние годы вес и Китая, и его валюты на мировой арене ощутимо вырос.
"Экономическое превосходство КНР во всех сферах: производстве, торговле и валюте - более ощутимо, чем нам кажется", - пишет старший научный сотрудник Peterson Institute for International Economics Арвинд Субраманян в своей новой книге "Затмение: живя в тени экономического превосходства Китая". Как отмечает агентство Reuters, используя для своих расчетов такие показатели, как доля страны в мировом ВВП, в торговле и движении капитала, экономист подсчитал, что Поднебесная вскоре обгонит США, став крупнейшей экономикой мира.
"Уже к 2030г. Китай будет доминировать на мировой арене, напоминая нам Штаты 70-х годов XX века и Великобританию 70-х годов XIX века. Именно это экономическое превосходство в конечном итоге и превратит юань в ведущую мировую валюту. Причем произойдет это намного быстрее, чем многие полагают", - пишет индийский экономист в своей книге.
Подтверждает эту точку зрения и заключение известного историка Барри Айшенгрина, который очень тонко подметил, что доллар стал мировой резервной валютой, полностью вытеснив фунт стерлингов из международных расчетов спустя десять лет после того, как США отобрали у Великобритании статус крупнейшей экономики мира.
Не все так просто
Правда, до этого момента, добавляет А.Субраманян, китайским властям предстоит еще решить ряд проблем. КНР остается довольно закрытой страной, и для дальнейшего развития юаня правительству придется рано или поздно открыть валютный рынок и завоевать доверие инвесторов. Есть, по мнению экономиста, и другая проблема: китайская экономика остается экспортно ориентированной, что и обеспечивает ей столь быстрые темпы роста. Однако в дальнейшем полагаться на экспорт власти не могут: уж слишком много недостатков у этого сценария развития. Кроме того, не лучшим образом сказывается на экономике искусственное сдерживание курса июня, говорит индийский ученый.
По мнению А.Субраманяна, именно постепенное укрепление юаня и либерализация валютного рынка в конечном итоге пойдет на пользу китайской экономике. "Конечно, экспортеры не сильно обрадуются подорожавшему юаню. Однако с другой стороны, китайские лидеры всегда смогут разыграть национальную карту, сообщив населению, что юань постепенно вытесняет доллар, становясь мировой валютой, но для этого необходимо его укрепление", - предлагает свой вариант решения проблемы эксперт.
Вторит ему и ведущий экономист по развивающимся рынкам испанского банка BBVA Алисия Гарсия-Эрреро, полагающая, что юань может стать мировой резервной валютой быстрее, чем ожидалось. "Если Китай сможет как-то справиться с огромным притоком капитала, юань может стать резервной валютой уже через пять лет. Вспомните, еще 5 лет назад никто не мог даже предположить, что китайский рынок облигаций будет так активно развиваться", - напоминает она.
Из кредитора в должники
Правда, при всех существующих сейчас проблемах китайского валютного рынка нельзя не признать, что Поднебесная умело пользуется слабостью других. В настоящее время, пока весь развитый мир (а в особенности США, Япония и Европа) пытаются решить накопившиеся долговые проблемы, Китай постепенно укрепляет свои позиции в азиатском регионе. Таким образом, дальновидные китайские правители постепенно заготавливают себе почву для будущих свершений, понимая, что рано или поздно страна, являющаяся крупнейшим в мире держателем американских гособлигаций, превратится из нетто-кредитора в нетто-должника.
"Чем сильнее национальная валюта страны, тем больше шансов, что другие государства захотят дать ей денег в долг. Именно по этому принципу развивалась в свое время американская экономика, - подчеркивает испанский экономист. - Этого непросто добиться, поэтому надо начинать готовиться заранее". Что и делают сейчас власти Поднебесной.
По примерным подсчетам экономистов Standard Bank Симона Фримантла и Джереми Стивенса, к 2015г. около 40% всей китайско-африканской торговли будет номинировано в юанях. Это эквивалентно 100 млрд долл. в текущих ценах - вдвое больше объема двусторонней торговли между этими двумя государствами по итогам 2010г. "Китай начнет наращивать использование своей валюты в торговле с крупными африканскими партнерами: вначале Нигерия, затем ЮАР, Кения и, наконец, Ангола и Гана", - пишут экономисты.
Само собой, столь бурное развитие Китая и наращивание его политической и экономической мощи несет определенные угрозы. Хочется нам этого или нет, уже через десять лет мир и расстановка сил на мировой арене сильно изменятся. "Основное, что будет происходить в ближайшие годы, - адаптация Запада к новой реальности. В частности, экономическое превосходство и мировая гегемония США окажутся под угрозой. И вызов им бросит не кто иной, как Китай", - заключает А.Субраманян.

Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/02/09/2011/613577.shtml

Китайский миллионер хочет купить кусочек Исландии

	Китайский миллионер хочет купить кусочек Исландии
Один из богатейших людей КНР, бывший госчиновник и предприниматель Хуан Нубо, решил купить себе кусочек Исландии. По уверениям бизнесмена, земля нужна ему для строительства курорта, однако сами исландцы опасаются, что за частным капиталом может стоять официальный Пекин. ... Читать далее > Газета РБК daily

Инфляция в Китае в июле 2011г. выросла до рекордного уровня за последние три года

           

Китай поставил новый рекорд по инфляции

Инфляция в Китае в июле 2011г. выросла до рекордного уровня за последние три года и составила 6,5% в годовом исчислении. Об этом сообщает Reuters.Рост цен на товары составил 7,6%, услуги подорожали на 3,7%. Больше всего подорожали продукты питания: рост составил 14,8% по сравнению с июлем 2010г. Общий уровень цен в стране вырос на 4,38 процентных пункта.Из-за роста инфляции перед банком Китая стоит сложная задача попытаться...                            Читать далее >                                                    РБК. Экономика

Китай пытается убедить соседей в безвредности своего первого авианосца

Научно-исследовательский авианосец // Китай пытается убедить соседей в безвредности своего первого авианосцаКитайское министерство национальной обороны официально объяснило, зачем Китаю авианосец. По официальной версии, авианосец будет использоваться вовсе не для военных, а для исследовательских и тренировочных целей. Однако такие заявления нисколько не развеяли опасений соседей Китая за свою безопасность. открыть материал…

Макровзгляд: Забвение Конфуция

Китайская экономика развивается в конфуцианском стиле: используя чужой опыт и размышляя по ходу дела о том, нужно ли следовать этим «чужим» западным мудростям открытой экономики и либерализма. Рынок недвижимости Китая запредельно перегрет, а потребительская инфляция нарастает уже целый год. Все каноны макроэкономической науки говорят, что при такой инфляции активов и цен монетарные власти должны предпринять меры для ограничения денежного предложения и сдувания образовавшихся финансовых пузырей. Если это произойдет самопроизвольно, как в конце 80-х гг. в Японии, то страна не только испытает жесточайший кризис, но и будет обречена на десятилетия депрессии внутреннего рынка. Помня о заветах Конфуция и собственных геополитических амбициях, китайские власти чрезвычайно озабочены такой перспективой.
Рост ВВП Китая во II квартале 2011 г. в годовом измерении замедлился до 9,5% по сравнению с 9,7% в I квартале. Однако по отношению к предыдущему кварталу темп роста Китая, наоборот, ускорился с 2,1% до 2,2. Китайские власти рассчитывают на то, что по итогам 2011 г. экономический рост в стране не превысит 8%. Точно такие же прогнозы официальный Пекин делал год назад, в итоге ВВП Китая в 2010 г. вырос не на 8, а на 10,3%. Годовой темп роста промышленного производства в июне вырос с 13,3 до 15,1%, а китайские потребители купили товаров больше на 17,7% по сравнению с ростом розничных продаж на 16,9% в мае.
Годовой индекс потребительских цен в июне поднялся до 6,4%, цены на продовольствие выросли на 14,4%, любимую китайцами свинину — на 57%. Это много, и все попытки китайских властей хоть как-то ограничить инфляцию пока бесполезны. Банк Китая в 2011 г. пятикратным повышением довел годовую кредитную ставку до уровня 6,56%, уровень обязательных резервов банков с ноября 2010 г. увеличился с 17 до 21,5%. Меры эти оказались неэффективны: к ступенчатым незначительным повышениям рынки быстро приспосабливались, а возросшая в итоге стоимость кредита лишь входила в издержки и разгоняла инфляцию. К тому же реальная кредитная ставка остается привлекательной для внешних инвесторов, в то время как негативная ставка по депозитам поощряет текущие расходы, а не сбережения. В итоге рост кредита лишь за июнь 2011 г. составил 14,9% (годовой показатель — 20,4%), рост денежной массы — 15,9%. В условиях, когда динамика денежно-кредитных показателей в 1,5 раза превышает рост реальной экономики, говорить о каких-то серьезных «ограничениях» и ожидать снижения инфляции не приходится.
При этом Китай остается зависимым от внешних рынков сбыта (на экспорт приходится 40% ВВП страны, а личное потребление — всего 37%) и притока спекулятивного капитала из развитых стран, несмотря на избыток собственных резервов. Это следствие односторонней модели развития, основанной на дешевой рабочей силе, делающей невыгодными вложения в технологии. Остудить китайскую экономику и стимулировать развитие внутреннего рынка можно очень просто. Надо обеспечить рыночный курс национальной валюты — ведь от него напрямую зависит цена живого труда: если страна больше экспортирует, то соответственно должна расти и компенсация трудовых издержек. Согласно неофициальным исследованиям, доля фонда заработной платы составляет всего 25% ВВП при аналогичном показателе в США около 50%. Соответственно, надо учитывать и тот факт, что уровень ВВП на душу населения Китая составляет всего 16% от американского, т. е. издержки на одного китайского рабочего составляют всего 8% от издержек на одного американца. При таком перенакоплении капитала повышение ставки и ограничение кредита окажутся малоэффективными, поскольку главным фактором конкурентоспособности издержек является не капитал, а живой труд.
В свою очередь укрепление юаня будет означать повышение зарплаты и стимулов инвестировать в трудосберегающие технологии, вызывать снижение капиталоотдачи и повышение конкурентоспособности за счет улучшения качества продукции, внедрения новых национальных разработок, а не копирование чужих.
Это азбука мировой торговли и обмена. Китай уже является второй по объему экономикой в мире и в ближайшие 5-7 лет готовится обогнать США по объему ВВП. Однако потенциал юаня как мировой резервной валюты сейчас близок к нулю. Сам Китай готов скорее вкладывать резервные активы в японские облигации и восстановление японской экономики, чем в развитие собственного рынка. Впору вспомнить вторую часть конфуцианской мудрости: кто размышляет, но не желает учиться, окажется в затруднении. Доказывать справедливость этой мысли для нынешнего Китая нет надобности — она налицо.

Евгений Васильчук

Автор — эксперт IFO Institute for Economic Research при Мюнхенском университете

Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/264288/zabvenie_konfuciya#ixzz1SkOGkkK8

Китай отложил в резервы более $150 млрд за II квартал

Китай отложил в резервы более $150 млрд за II квартал

Золотовалютные резервы Китая во II квартале 2011г. выросли на 152,8 млрд долл. - до 3 трлн 197 млрд долл. В предыдущем квартале данный показатель составлял 3 трлн 44 млрд долл. Как сообщил при этом сегодня Народный банк КНР (китайский Центробанк), показатель на уровне 3,197 трлн долл. на 16,9% превышает аналогичный показатель годовой давности, передает Reuters.Таким образом, за I полугодие 2011г. золотовалютные запасы Пекина выросли уже... Читать далее > РБК. Экономика

ЦБ Китая в третий раз с начала года поднял учетные ставки

ЦБ Китая в третий раз с начала года поднял учетные ставки

Центральный банк КНР поднял базовые ставки по годовым кредитам и депозитам на 0,25 процентного пункта. Учетная ставка по кредитам в юанях сроком на 1 год будет повышена до 6,56%, а ставка по годовым депозитам в юанях - до 3,5%, передает Reuters.Это повышение стало третьим за текущий год повышением базовых ставок Народного банка Китая. Решение вступает в силу с завтрашнего дня.Очередное повышение ставок в Поднебесной связано... Читать далее > РБК. Экономика

Напряженность в отношениях между Китаем и Вьетнамом

Китай договорился о переговорах с Вьетнамом // Во Вьетнаме об этом пока не знаютВечером 26 июня китайское агентство «Синьхуа» сообщило о том, что Китай и Вьетнам пришли к договоренности о проведении переговоров по разрешению конфликтов, связанных с территориальными спорами вокруг Южно-Китайского Моря. В Ханое это заявление пока не прокомментировано, а по всему Вьетнаму продолжаются массовые антикитайские демонстрации. открыть материал…

Китай одолжит деньги странам Европы, у которых проблемы с выплатой долгов

Китай готов поддержать Европу деньгами

Китай одолжит деньги странам Европы, у которых проблемы с выплатой долгов. Об этом заявил премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао. Ранее он заявил, что Пекин готов оказать подобную помощь Венгрии. Слова китайского лидера прозвучали в британском г.Бирмингеме в рамках европейского турне. В ходе трехдневного визита в Великобританию глава Госсовета КНР проведет переговоры с британским руководством, по результатам которого планируется подписать... Читать далее > РБК. Экономика

Москва недовольна вмешательством США в спор вокруг Курил

Москва недовольна вмешательством США в спор вокруг Курил

Попытки поставить под сомнение суверенитет России над Южными Курилами являются неуместными. Такую оценку дает департамент информации и печати Министерства иностранных дел (МИД) РФ недавнему японо-американскому заявлению, в котором стороны обязались "содействовать полной нормализации российско-японских отношений путем решения проблемы северных территорий"."Считаем неуместной ситуацию, когда так или иначе ставится под сомнение суверенитет России над южными Курильскими островами, являющимися российской территорией на законных основаниях по итогам Второй мировой... Читать далее > РБК. Политика

В мае годовой уровень инфляции в Китае превысил 5%

Инфляция в Китае устремилась к новым максимумам

Темпы роста потребительских цен в Китае идут на новый рекорд. После почти трехлетнего максимума, обновленного в мае (5,5%), в этом месяце инфляция грозит ускориться еще больше. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что рост потребительских цен в КНР в июне и июле 2011г. достигнет 6%, передает Reuters."Инфляция в ближайшие месяцы может оставаться на достаточно высоком уровне, однако в целом ситуация не выйдет из под контроля", -... Читать далее > РБК. Экономика